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金融流动性维持充裕理财产品监管或比预期宽松

发布时间:2019-09-13 20:42:01

金融:流动性维持充裕 理财产品监管或比预期宽松 201 -01-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周观点本周民生银行公布年度业绩快报,公司2012年营业收入10 0.90亿元,同比增长25.16%;归属于母公司股东的净利润 75.55亿元,同比增长 4.51%。

不良率较三季度环比提高4BP。从目前已公布的四家上市银行公告看,预计四季度不良率将有阶段性企稳。这也与宏观数据的回暖相符合,市场对于不良的担忧可能会暂时弱化,有利于估值中枢的回升。同时,银监会对于理财产品的监管思路可以看出监管政策将较市场之前预期宽松,理财产品仍是银监会鼓励银行的开展的业务,同时监管措施出台有利于银行增强内控,降低操作风险,对行业基本面形成利好。

个股方面维持推荐民生、兴业、交行。

上周市场表现上周沪深 00指数上涨4.52%,银行股上涨4.62%,板块跑赢大盘0.10%。个股方面,受两行系统整合及管理层顺利过渡完影响,平安银行(17.95%)表现突出,民生银行(9.61%),中信银行(8.07%)涨幅居前。大中型银行如农业银行(0. 6%),工商银行(0.48%),招商银行(0.68%)涨幅靠后。以人民币计AH比值整体下降。

流动性与市场利率美国四季度重要宏观数据出炉,虽达预期,但整体经济没有明显复苏态势,美联储也表示将不会停止购买资产,受此影响美元指数维持弱势,收80.50,较上周上涨1.0 %。日本及欧洲央行也将继续向实体经济注入流动性,随着国内经济企稳回升,我们认为热钱流入中国的规模仍在增加。本周已经是连续第三周净回笼货币,似乎与一季度新开工时放松货币的传统相违背,但从市场资金价格走势来看流动性仍相对充裕。除热钱因素外,非银行融资增速也很有可能继续超过贷款增速。

行业及公司动态多项经济数据公布;平深整合全面完成;银监会召开201 年监管会议,理财产品进入监管视线;四大行201 年信贷规模接近 万亿;央行创新货币政策操作工具SLO出台。

公司动态:工商银行关于发行人民币等值减记型合格二级资本工具的公告等。

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