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美联储高官通胀低劳动力市场闲置不急于加息

发布时间:2019-08-23 19:30:10

周五,美联储三位高官芝加哥联储主席Charles Evans、亚特兰大联储主席Dennis Lockhart、费城联储主席Charles Plosser纷纷发表讲话。Evans和Lockhart认为,尽管失业率下跌,但通胀低且劳动力市场闲置,美联储或于2015年下半年到2016年。不过Plosser称,美联储应就经济前景变好作出反应,不能等到政策目标都达到了再加息。(更多全球财经资讯,请加微信号:wallstreetcn)

关于首次加息时点: Evans认为,美联储加息的合理时点是2016年早些时候。

Lockhart警告过早加息,称还未有足够的证据表明美联储在接近就业最大化和价格稳定。美联储最可能于明年下半年加息,极度宽松的货币政策利大于弊。

Plosser认为,美联储在通胀和失业率方面都在逐渐接近政策目标,货币政策应作出反应,是该开始思考加息了,加息时应缓慢进行。

关于通胀:

Evans表示,通胀超过2%并非一场灾难。如果美联储能合理地将通胀控制在2.4%以下,经济其它方面表现良好,那么也是可以接受的。预计未来几年,通胀处于1.5%~1.75%范围内。

Plosser认为,通胀正朝着2%的目标前进。

关于劳动力市场:

Evans称近期美国就业市场大幅改善,但工资增幅缓慢是资源闲置的迹象之一。他指出,过去一段时间内,劳动力参与率下降很快,1/3的降幅是由于周期性原因。随着劳动力市场变好,一些人重回劳动力大军,未来失业率可能下降速度不会那么快。

Lockhart认为,美国有影子劳动力市场,一些人有工作能力,但他们有时候并不加入劳动力大军。

Plosser预计失业率将继续下跌。工资增幅缓慢,但这是通胀的滞后指标,而非先行指标,美联储不应等到工资显著增长时再紧缩政策。

关于美国经济:

Evans预计未来几个季度美国经济增速至少可以达到3%。

关于联邦基金利率:

Evans认为,经历了数年超级宽松的货币政策,美联储正思考如何改进联邦基金利率的准确性。有效的联邦基金利率是如何计算的,这个问题的参与者人数远少于在联邦基金市场上交易的人数。美联储还有一些其它来源,可以对联邦基金利率有更稳健的估计。

Lockhart认为,在货币政策恢复正常化过程中,超额准备金的利率将起到重要作用。未来与公众沟通中,联邦基金利率的沟通方式可能与以往略有不同。美联储逆回购起到辅助支持作用。

Plosser称,若美联储加息太晚,担心届时在市场上失去对联邦基金利率的控制。那时可能不得不加的更快、更高,从而造成混乱。

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