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机械制造钱荒来袭荐16股

发布时间:2019-08-15 10:51:16

机械制造:钱荒来袭 荐16股 201 -12-22 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周观察:汇丰12月中国制造业PMI预览值小幅回落至50.5,但新订单指数仍微升至近9个月高位,表明短期经济运行态势平稳。由于IPO开闸、新三板等扩容因素影响,加上年末“钱荒”再度来袭,本周沪深 00指数大跌5. 4%,创业板指数下跌1.91%,机械板块表现与市场同步。

行业观点:在海外经济持续复苏、国内经济运行平稳的背景下,机械产品的需求陆续进入了恢复期,我们给予机械行业“买入”的投资评级。年底银行间市场流动性稳中偏紧有常态化的迹象,而央行的托底有助于稳定市场预期,我们认为“稳中求进”仍是经济的总基调,经济应能保持平稳。

机械组合:(1)船舶海工行业受益于海洋强国建设,并处于景气上行阶段;基于国家海权兴起和全球产业转移,海工装备具有良好成长性,继续给予中集集团、海油工程买入评级,关注中海油201 年资本支出计划的制定;基于新船需求回暖、产能收缩明显,我们给予造船行业买入评级,重点看好受益于船价上涨,同时集团存在整合预期的中国船舶、广船国际。(2)豪迈科技轮胎模具业务订单饱满,海外市场份额仍有较大提升空间,未来可持续快速发展,给予买入评级。( )成长性良好的南方泵业、新界泵业、巨星科技,继续给予买入评级,它们的经营现金流良好,从而支持延伸扩张提高增速。(4)中国南车、中国北车2014年的增长已趋于明朗,而驱动行业估值的核心因素在于铁路投资的可持续性,我们认为铁路市场化改革的方向已经确立,其潜力巨大,给予铁路设备行业买入评级。(5)对于工程机械,我们继续看好中长期受益于物流发展、并且近期销量保持同比较快增长的安徽合力。(6)长荣股份与台湾健豪合作进军“云印刷”有望实现优势结合,创新行业模式,给予买入评级。(7)近期煤价反弹明显,推动煤炭投资预期改善,天地科技的煤机订单保持平稳,王坡煤业复产推动明年利润明显好转,同时中煤科工集团存在整合预期,给予谨慎增持建议。

军工组合:三中全会以来发布的文件和政策利好军工行业,但短期内面临IPO即将开闸和流动性紧张带来的市场估值调整风险。但从行业成长、周边局势、后续政策等因素上看,我们认为军工行业调整之后仍有投资机会,中长期仍然关注武器装备技术升级、军工体制改革和后续产业政策,推荐组合为中航电子、中国卫星、航空动力。

风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力;汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动等。

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